（来源：研报虎）
投资要点：
特朗普称将再加征100%关税
据大公报援引中国贸易报报道，特朗普宣布将从2025年11月1日起，对所有从中国进口的商品加征额外100%的关税，生效时间为2025年11月1日。现有加征关税将与新关税叠加，总加征税率逾130%。
我们认为，关税对果链设备公司的影响不应被高估，苹果对供应商的要求极为严格，国内果链公司具备不可替代性。对于设备企业来说，苹果或将更多的资源投向有利于降本提效的柔性自动化、3D打印等新设备和新工艺；或者加速推广高端机型、折叠屏、智能眼镜等新产品，也有利于相关产线的新建和升级。
苹果或全力转向开发AI眼镜
据映维网Nweon报道，彭博社引述知情人士称，苹果正搁置开发低成本Vision Pro头显的计划，转而优先开发能与Meta竞争的AI眼镜。第一款智能眼镜或不配备显示屏，并设计成为与iPhone配合使用。苹果计划在2025年预览这款产品，并计划在2027年发布。另外，原定于2028年推出的带屏版本现已加速进度。
智能眼镜市场火热
Meta的首席技术官安德鲁.博斯沃思表示，Meta Ray-Ban Display智能眼镜在各地的实体零售店几乎已经售罄，且在11月之前的试戴预约也几乎全部被预约满。
根据VR陀螺报道，恒玄科技在第六届中国AR技术应用高峰论坛上指出，智能眼镜芯片成本未来三年内将显著下降，性能大幅优化。当前市场火热，预计2025年全球AI带拍摄眼镜销量达1450万台，2025-2029年复合增长率超50%，2029年销量或达6000万副。
建议关注
折叠屏铰链；
面板设备、柔性盖板贴合设备；
液冷微泵、散热；
自动化组装设备；
自动化检测设备；
3D打印应用。
风险提示
行业景气度不及预期风险，宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险。
